Wer unsere Kolumne regelmäßig liest weiß, dass wir für die Aktienmärkte positiv eingestellt sind und mit weiter steigenden Notierungen rechnen. Der Hauptgrund für unsere Annahme ist die Gewinnentwicklung der Unternehmen, in Kombination mit sehr niedrigen Fixkosten und den aktuellen Daten aus den USA. Die Berichtssaison ist so gut wie vorüber und bisher konnten 84 Prozent der Unternehmen die Erwartungen der Analysten schlagen. Dies ist ein einzigartiger Wert und beweist, dass die Annahmen vieler Analysten und Professoren vollkommen falsch für dieses Jahr gewesen sind. Auch das Wachstum vieler Länder ist deutlich positiver als zuvor prognostiziert und wir befinden uns definitiv wieder auf dem aufsteigenden Ast. Zudem kommt hinzu, dass die Krise dazu führte, dass viele Unternehmen ihre Fixkosten neu verhandeln konnten. Unter Fixkosten versteht man die Kosten, die sowieso anfallen, egal ob produziert wird oder nicht. Hierunter fällt beispielsweise die Miete für ein Gebäude und vieles weitere. Da die Krise zeitweise besonders hart war, konnten kluge Manager die Fixkosten, die oftmals an langfristige Verträge gebunden sind, neu verhandeln. Lieber bekommt ein Vermieter etwas weniger Geld pro Monat und hat dafür einen Mieter, als dass ein Leerstand entsteht.

Aktuell sehen wir bei vielen Firmen wieder anziehende Umsätze, die einen deutlichen Hebel auf den Gewinn bringen, da die Fixkosten gesenkt werden konnten und dadurch mehr Gewinn am Ende übrig bleibt. Man erwartet für das Jahr 2010 einen durchschnittlichen Anstieg der Gewinne im amerikanischen Standard & Poors 500 Index um 25 Prozent, was historisch gesehen sehr hoch ist und das Kurs-Gewinn-Verhältnis deutlich drücken würde. Dadurch ist noch eine Menge Platz bei den amerikanischen, aber sicherlich auch europäischen Indizes vorhanden. Wir sind daher mittel- bis langfristig weiterhin positiv für die Aktienmärkte gestimmt und sehen hier noch eine Reihe an neuen Tradingchancen für unsere Leser.

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